港任志刚：央行下调双率 显示收紧政策可放松
多家金融机构及港府官员均认为，面对全球经济下滑及金融市场动荡，人行前日宣布减息，显示北京担心华尔街的负面消息，可能会对中国经济构成冲击，阻慢增长。 p4 A% }+ w5 g5 B
香港金管局总裁任志刚指出，人行一口气宣布减低贷款利率和减低中小银行存款准备金率，显示中国过去收紧的政策，目前可以放松，有关措施也对市场将起到纾缓作用。
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高盛证券发表研究报告表示，全球经济下滑及金融市场动荡，引发北京对中国国内生产总值（GDP）增长有负面影响的忧虑，相信“双减”是一个强烈的讯号，反映北京支持中国经济增长的立场。
报告认为，如果中国经济增长进一步放缓及通胀受到控制，有关措施加上可能将进一步宽松的财政及货币政策，将为中国经济增长下滑，提供缓冲。 ~0 X)
对于中国的银行业影响，高盛认为，由于这次利率非对称下调，将收窄银行的净息差，可能令中行、工行及建行2009年的预测净息差，减少5至6个基点。
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另外，交行及中信银行也将减少9个基点，而浦发行减少11个基点，原因是小型银行比大型银行有较多短期贷款及较高贷存比率。
不过，报告相信，减息也将令利率敏感的资产素质受惠。
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瑞银证券分析员汪涛说，由于中国8月通胀降幅远超预期，加上近期大宗商品及能源价格持续回落，中国得以将工作重心放在经济增长方面。 SOHO外贸族l( V5 i. d9
汪涛认为，人行减息将有助降低企业融资成本，而同时下调存款准备金率，也会令较小型银行的融资成本下降。不过，由于贷款配额相对紧张，信贷扩张仍受到抑制。 p4 A% }+ w5 g5 B
中银国际估计，“双减”将令香港上巿的中资银行今年的盈利增长减少约5％至6％，展望未来，中资行将要面对净息差收窄、资产素质恶化的问题。
该行预计，减息将令商业银行的利息收入减少570亿元人民币（114亿新元），而减低存款准备金率，则可增加利息收入7亿4000万元人民币，因此人行调整货币政策将对银行业有直接不利的影响。 {- P"
香港城大工商管理学硕士课程主任曾渊沧认为，人行减息无助稳定金融市场，但却有利稳定银行体系，以增加资金流动性。 Waimaozu^com
他估计，未来中国将再调低息率，及降低存款准备金率，以增加金融体系资金。对于这次减息未有一并下调存款息率，他认为，显示北京态度仍较保守，以免触发市民消费，令通胀回升。 s; j9 A u2 g4 K' N7 q$ @
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- 来源：联合早报网 waimaozu.com
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